常常聽到創投（Venture Capital）一詞，但創投是什麼？又能夠如何幫助創業家開拓事業的另一番高峰呢？創投（Venture Capital）其實就是「創業投資」，也稱為「風險投資」，在商業上指的是私募股權的一種創業投資手法。什麼意思呢？
所謂的創投，其實就是由投資人選擇具有潛力的新創公司，提供融資（包括資金、技術或其他資源等）並獲得股權，當這間新創公司事業發展順利、股權也就增值了！所謂的新創公司，則大多都跟科技研發或創新Idea等有關，也通常是指有規模制度的公司；因此，投資理髮廳、小攤販等，就不會在「創投（Venture Capital）」所指的範圍內。
創投是什麼？投資人如何獲利？
依據維基百科的定義，創業投資（Venture Capital）簡稱VC，又稱「風險投資」，是指由公司或基金提供給具有增長潛力或已經表現出高增長的早期新創公司（股票尚未公開發行或上市櫃）。最常發生在最初的「種子基金」階段。
從前段的說明及維基百科的解釋，我們能很好的理解創投的定義，但所謂的種子基金是什麼？這就要從創投的本質來說明了。
為什麼要創投（Venture Capital）？公開募股（IPO）是什麼？
在理解創投之後，我們要先理解一個基礎的商業名詞──公開募股（IPO），是指公司在創業階段對外出售股票的或進行併購的行為，其目的是讓早期階段的公司能夠有足夠的資源，以股權出讓的方式取得足夠的資源讓公司得以擴張或發展。
公開募股（IPO）是一種非常常見的商業行為，許多新創公司或研發團隊在創業初期，都會使用這樣的方式以促使公司更快速的成長並獲取更多所需資源。而隨著創業階段的不同，也會有不同階段的募資流程及需求，而創業最初期擁有的資源──第一輪募資，即稱為「種子資金」。
簡單來說，創投（Venture Capital）的目的有以下幾種：
- 以股權交易換取更多的資金
- 以股權交易換取更多的技術資源
- 以股權交易換取更多的設備或空間
- 滿足公司創業初期所需要的資源，並幫助公司快速成長擴張
這些投資人是誰？為什麼選擇創業投資（Venture Capital）？
從前文來看，我們可以很明確的知道新創公司為何會需要公開募股（IPO）並創業投資(VC)，但….這些投資人呢？他們是誰？又是基於什麼原因提供新創公司創業資金及相關資源？當然也是有目的的。
投資人大多為已在該領域或產業有一定資源的企業家或老闆，或是新創團隊曾合作過或因為人脈而認識的人，其中亦不乏許多親朋好友提供的援助，或是由新創團隊主動向政府申請提供的資金等。而這些投資人，會選擇創業投資（Venture Capital）的原因不外乎有兩點：
- 看好該新創公司的潛力，未來公司股票上市上櫃後將會增值。
- 需要該新創公司或團隊的技術，以輔佐原公司的事業發展。
第一點非常淺顯易懂，就像買股票的概念一樣！就是將創業投資做為一種未來能夠獲利的投資工具，而且是在公司創業初期，尚未上市櫃前就先買入！因此可以用市場最低的股票價碼成為股東，同時幫助該公司更快速的朝上市上櫃發展，以此獲取最高的利益，成為雙贏的局面！
第二點，則是在投資人本身已有一間公司或事業的情況下，該新創公司研發的技術或生產的產品，能夠幫助使投資人原有的商品或事業搶先使用新技術或商機，就是互助的概念啦！假設投資人投資了一間研發生技技術的A公司，而此技術若研發成功，能夠使投資人自己的B公司搶先獲得使用權並且獲得獨家專利，那投資人當然會非常樂意提供所有自己所擁有的資源，以幫助A公司的技術順利研發成功。
當然，也會有些投資人是由於私人交情、或單純的看好公司而提供援助，這些人所提供的資金則稱為「天使資金」，是指在創業初期（公司尚未有前景或發展的情況下）就願意提供資源的人，這些人則被稱為「天使投資人」。每間新創公司，在創業初期發展時，都希望能夠遇到天使投資人提供支援，有足夠的資金度過最艱澀難熬的創業期。
創投投資４大階段
上述我們了解了「創投（Venture Capital）」是什麼，下一步我們將一起來了解創投的過程，以及一間新創公司從創業投資到上市上櫃會經過哪些階段，所謂的「種子輪」、「天使輪」又是指什麼呢？
一間新創公司的成長歷程，大致可分為以下四個時期：
前面我們提到，所謂新創公司，大多為研發新的技術或服務Idea的創新類型公司，因此在種子期階段，通常都是已經有了新的思維或構想，但尚未發展成經營模式的時期，此階段之所以被稱為種子期，也有這個點子剛萌芽、尚未成熟的意味。位於種子期階段的新創公司，因為尚未有具體的服務內容及技術，資金來源難以取得，此時的公司資金大多來自個人資金或親友援助。同時，種子期也是最多新創公司難以跨越的時期，公司能否順利成立、未來能否有發展的前瞻性，都取決於這個時期！
初創時期，跨越種子期面臨的困境，公司已成立並登記，開始有系統的發展商業模式及規劃經營方針，此時以建立公司營運基礎為主，並開始尋求創投資金來源，以求補足公司目前尚缺的資源，建立穩健的現金流管道；當公司能夠順利營運，且有更多空間能夠發展，就來到了成長擴張期，此時，公司已經達成一定規格的商業模式，並且具備相對應的技術及資源，就可以透過創投機構或融資等方式，以更快速的方式擴張，並達到上市櫃IPO（公開發行）的目標。提到創投階段時，常用的名詞及其縮寫如下：
| 中文翻譯 | 英文原文 | 代稱 |
| 創始人 | Founder | – |
| 天使投資 | Angel Investment | AG |
| 創業投資／風險投資 | Venture Capital | VC |
| 私募基金 | Private Equity | PE |
| 投資銀行 | Investment Bank | IB |
| 公開發行 | Initial Public Offering | IPO |
而依據新創公司的募資階段不同，不同時期所用的募資方法也會有所差異，以下用圖示說明會更清楚
種子輪(Seed round)
種子輪就是新創事業剛開始發展的萌芽期，此時對於創業只有初期構想，尚未有明確的營運方針及獲利模式，投資人若選擇在此時投入資金，投資風險過高，外部投資者大多不會買單。這個階段，絕大部分的資金必須由創業者自行出資或找熟識的親友、天使投資人援助為主。在種子輪時期，也是創投公司最容易因資金不足而無法繼續發展的時期，也是創投死亡谷（Valley of Death）最高峰的時期。
天使輪(Angel round)
從種子輪到天使輪，最大的差異即為商品是否已開發，以及公司是否已立案登記、有基本的公司結構。此時創辦人需要更加留意市場的需求及方向，並且更加著重在周邊的軟體、及公司的組織建構等，隨著商業模式愈來愈完整，雖然此時的投資風險依舊很高，但已經有了商品及初步的獲利模式，就比較能夠吸引到對該服務或產品有興趣的天使投資人（Angel）、孵化器（Incubator）和加速器（Accelrator）等。因此，天使輪主要資金來源大致與種子輪相同，但多了孵化器及加速器，提供更多創投成功的機會。
| 中文翻譯 | 英文名詞 | 釋義 |
| 加速器 | Accelrator | 以短期計畫方式提供新創公司援助，大約3-6個月。 |
| 孵化器 | Incubator | 培育新創公司從草創時期進入商業經營模式，時間較長，多以年為主。 |
Pre-A輪
當天使輪階段募集的所有資金所剩無幾，但尚未進入A輪階段，可在此時再進行一輪募資。
A輪之後【創投（Venture Capital）階段】
進入Ａ輪階段，代表公司的商業模式漸趨成熟，且已發展出可預期的商業效益，此時的投資人就不會稱為「天使投資人（Angel）」而稱為「創投」（Venture Capital）。
比起種子輪、天使輪時期資金來源大多為認識的人，A輪開始募得的資金即為創投（Venture Capital）資金，就回到我們上述所說的，這些VC投資人看好新創公司的發展潛力，並因而投資換取該公司的股權，以轉變並賺取該公司的未來價值。此外，接下來還會有B輪、C輪、D輪……等，都代表前一階段募資的資金已消耗得差不多了，但仍需要更多資金協助新創公司上市櫃時，需要繼續募集資金的輪次。
前面我們以投資人的角度介紹新創公司募資的各階段，再來我們則以創投（Venture Capital）的角度來分析。所謂創投（Venture Capital）並非完全不接觸種子輪或天使輪的企業，只是有如前面所述，一間新創公司在發展初期，通常會先向熟識的親友或天使投資人來進行募資，加上創投（Venture Capital）仍須考量其風險性，因此創投（Venture Capital）公司接觸到這些新創公司時，通常都是已經有了一定的規格或商業模式時，也就是A輪之後了。那這些創投（Venture Capital）資金通常會提供到什麼時候為止呢？大部分的募資，最後目標都是──走向上市櫃。因此資金已用罄、但尚未達成上市櫃目標的新創公司，通常都會在進行下一輪的募資（也就是B輪、C輪……等）；一般來說，大部分的公司在C輪時就差不多能走向上市櫃（Initial Public Offerings；IPO）了，但仍然有例外，此時就需要持續再進行融資，直到達成目標為止。
創投（Venture Capital）投資流程
完整的創投投資過程如上圖，從計畫、研究、調查、投資到出場等，從以上步驟可以看出，新創團隊提出募資申請書給創投機構之後，創投機構會以此進行初次的審核研究，評斷新創團隊的創業項目是否值得進行投資，並邀請新創團隊一同參與討論。其中審核的要點包括：新創團隊如何運用資金、目前待解決的問題及解決方法、公司成立後的商業模式、市場分析及競爭對手的比較，最後則是需要的融資金額及用途。
接著，由創投機構內部評估是否投資該計畫，確認投資意願後，則會針對新創團隊進行深入調查（Due Diligence-DD），也就是全面性的檢視該產品價值、產品開發狀況及財務狀況，以確保並評估新創公司的估值，而新創團隊也必須協助創投機構做更深入的了解，此階段結束後，則會進入正式的簽約合夥，並簽立Term Sheets（條款清單），條款內會明確標注最後投資的金額及股份比例、其他約定事項等，做為正式的合夥契約。而一個完整的創投流程，最後的出場機制有兩種：1、新創公司公開上市櫃（IPO）、或是透過企業併購到體系更大的公司。
在創投的過程中，創投機構持有新創團隊股權的時間從3年到5年不等，並透過各個面向提供援助，除了一開始提供的投資資金以外，包括後續的人員招募、法務資源及之後的融資等，創投機構都會從旁協助並帶領新創公司成長茁壯，直到順利出場為止。
相對於其他國家的創投市場，創投（VC）對於大部分的台灣人來說都較陌生，直到近幾年才開始愈來愈多新創團隊的出現。對於創業市場來說，創投其實是一種很好扶持並幫助新創團隊更迅速成長的投資機構，像是以提供投資資訊為主的股股、提供各種學習課程的線上學習平台Hahow等，都是目前在台灣成功發展的新創團隊。妥善的運用創投資源，不僅能幫助有理想、有想法且真正能為社會帶來幫助的新創團隊發展，也能為台灣的創業市場注入源源不絕的創意及新意。
台灣有哪些創投（Venture Capital）機構？
台灣的創投公司其實並不少，那麼新創團隊該如何找到適合的創投公司呢？
除了平時多加關注創投市場以外，其實可以透過參與各式各樣的天使會活動，多接觸不同管道的天使投資人及企業主，更可以知道如何獲取資訊及援助，也能從前人的經驗中更加了解如何參與創投（Venture Capital）、以及如何接觸創投（Venture Capital）機會。
啟程教育學院林俊洲老師為全台最大天使投資會MBC天使俱樂部創辦人，不只有充足的人脈資源，更了解創投（Venture Capital）機構會如何評估及判斷新創團為是否值得投資；現在，他也在我們學院開設《企業倍速擴張策略》這堂免費線上講座，期盼幫助已經企業主以及想尋找資源的創業者們，從企業體質開始調整，打造人人都想投資的事業體！
創投（Venture Capital）投資的３大好處
前面我們說了很多關於創投（Venture Capital）的各階段及申請流程，接下來我們則依據以上的資訊，統整出選擇創投投資的３大好處。
好處一、找到並挖掘有潛力的團隊人才
「世界上不缺千里馬，但少了伯樂！」尤其在極需創意發想、各種腦力激盪的現代，任何看似天馬行空的點子，都有讓它實現的可能。而所謂的新創團隊，就是現代的千里馬，只有遇到眼界夠高的伯樂，能夠激發他的無限潛能！而創投（Venture Capital）正是讓這些潛能得以實現的機會，由新創團隊自行提案，專業的創投（Venture Capital）公司從旁提供建議與協助，讓這些擁有無限潛能的企劃案有能夠更加具體化甚至成針的機會。
好處二、不只提供資金，更能夠從旁輔佐
創投（Venture Capital）並非單純的投資行為，其中最大的差異即為：創投（Venture Capital）並不只是提供資金上的援助，更會一路輔佐新創團隊到上市上櫃（IPO），就像有了專業的老師手把手的親自帶領團隊茁壯成長，除了避免了創業過程中新手容易誤踩的誤區，更能夠有專業的管理人從旁協助並監督，使新創團隊更有效率，不論商品開發、利潤分配或市場分析等，創投（Venture Capital）機構都會一路輔佐，大大降低創業失敗的風險，並朝更遠大的目標前進！
好處三、鼓勵創業市場發展
國外的創投（Venture Capital）市場其實是很激烈的，最大的原因在於創業者的活躍程度；基於前兩點的好處，我們其實不難察覺，有了創投（Venture Capital）這樣的輔佐機制，確實能夠幫助創業市場更加活絡，也會讓有想法、有能力的創業者，更願意投入資源到創業市場當中，為創業市場注入新血。可以說因為有了創投（Venture Capital），只要你的Idea夠好、且能夠明確列出未來商機，不只是紙上談兵，那任何現在你因為資源而做不到的事情，都有機會能夠透過創投（Venture Capital）的協助實現！沒錯，創投（Venture Capital）不只是提供資金及輔導，包括技術資源、人脈引薦、設備提供……等，各面向都能提供援助，就像突然擁有了翅膀，能夠實現任何你原先認為現階段不可能做到的事。
看完了這篇文章，是否也讓你更了解創投（Venture Capital）是什麼了呢？創投（Venture Capital）為創業市場帶來了更多發展的可能及商機，當然也為更多有潛力的創業者帶來發展事業的新希望。儘管如此，想要被創投機構青睞，還是必須先仰賴你個人的能力及列出完整的創業提案才行！但毫無商業經驗的人，要如何發展並寫出一份完整能夠被認可的募資企畫書呢？
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