在2007年，股神沃倫·巴菲特提出了一項挑戰。

他與華爾街的避險基金經理人，進行了一場全世界矚目的「十年賭局」。巴菲特堅信，簡單的投資策略往往勝過複雜的投資方法，他用100萬美元的賭注，挑戰任何願意接受的對手，只要他們選擇的避險基金組合（扣除所有費用後）的總回報，能超過標普500指數，他就認輸。

這場賭局由Protégé Partners公司接受挑戰。

他們挑選了五檔基金作為代表。賭局從2008年開始，恰逢金融危機，看似巴菲特處於不利地位。然而，隨著時間的推移，特別是從2009年開始，標普500指數開始強勁反彈，並在大部分時間裡領先於Protégé Partners精心挑選的基金組合。

十年的賭局下來，標普500指數年化報酬率達到8.5%，而Protégé Partners選擇的基金組合中最高的年化獲利率也只有6.5%，其餘四檔表現更是不堪入目。最終，巴菲特以壓倒性的勝利，證明了投資標普500指數的簡單策略，遠超過高費用的專業避險基金。

這件事不僅展現了巴菲特對於投資的深刻理解！
更揭示了一個簡單卻強大的投資真理：
「在長期投資中，跟隨大盤指數，往往能帶來令人滿意的回報。」

事實上，SPY ETF就是追蹤標普500指數的ETF。
現在，就是深入探討SPY ETF絕佳起點！

讓我們一起來看看：
為何SPY ETF受到許多投資者的青睞？
它如何在不確定的市場中，持續提供穩定的報酬！？

SPY是什麼？SPY ETF介紹！

SPY正式的名稱是「SPDR S&P 500 ETF Trust」。它主要是跟著美國的一個大指數—標準普爾500指數—走。這個指數包括了「美國市值前500大的公司」可以說是美國股市的精華版。

為什麼很多投資人，都喜歡關注SPY ETF？ 主要有以下3點原因：

1. 低成本：管理費低，可以讓你的投資成本降低。
2. 分散風險：一籃子股票讓你一次涉獵不同行業，減少雞蛋放在同個籃子的風險。
3. 收益不錯：長期來看，SPY 的收益表現不錯，能通過分紅和股價上漲賺錢。

	SPY ETF
名字	SPDR S&P 500 ETF Trust
代碼	SPY
誰在管理	State Street Global Advisors
跟著誰走	標準普爾 500 指數
成立時間	1993年1月22日，已經超過30年
ETF規模	約3926億美元
管理費	很低，只要0.0945%
配息頻率	一年四次（3、6、9、12月）
投資範圍	主要是美國市場
股息回報	大概每年有1.5%到2%的回報
優點是什麼	一次過投資很多優質美國公司，而且成本低，容易買賣
缺點是什麼	股息回報不高，股市有風險
買賣容易嗎	非常容易
分散投資效果如何	很好，因為包含很多不同的公司和行業

總之，SPY 是個讓你可以輕鬆投資美國前500強公司的工具，既方便又有效率。特別適合那些想分散投資風險、又不想太麻煩的投資者。

什麼是「State Street Global Advisors？」

「State Street Global Advisors」（簡稱SSGA）是一家全球領先的資產管理公司，成立於1978年，隸屬於美國的State Street Corporation。它提供各種投資管理服務，包括：股票、債券、現金管理，以及其他資產類別的投資解決方案給個人、機構投資者和其他客戶。

SSGA特別以創新的指數基金和ETF而聞名，其中最著名的產品之一就是SPDR S&P 500 ETF Trust（代碼：SPY）這是全球規模最大、最受歡迎的ETF之一，追蹤美國標準普爾500指數。

SPY指數（S&P 500指數）是什麼？

標準普爾500指數（S&P 500）就是用來看美國股市熱不熱門的一大指標。S&P 500指數就是個讓你快速了解美國股市的工具，有了它，你可以更聰明地決定自己的投資策略。

想像它是大菜盤，裡面放了美國市場上最大、最有份量的500家公司。這個「菜盤」是由一家叫做標準普爾道瓊指數公司搞定的，他們負責挑選股票和算分數。

跟美國另一個老牌指數-道瓊指數相比，S&P 500指數的特別的地方，有兩個：

1. 股票數量更多：道瓊指數只看30家大公司，但S&P 500指數盯著500家，更能展示美國股市的全貌。
2. 計算方式不同：道瓊是看股票價格來算重要性，而S&P 500指數則是根據公司市值（就是公司總值）來算，這樣更能反映出每家公司在市場上的真正分量。

因為包含了很多不同行業，像是：科技、醫療、金融和消費品等等，S&P 500指數可以說是美國股市的鏡子，讓你一眼就能瞭解整個股市是不是健康活躍。

如果你想投資美國股市，但又不知道買哪些股票好，那麼投資S&P 500指數相關的基金或ETF，可能是個滿不錯的選擇，你可以透過它，一次性投資到這500家頂尖公司。

SPY成分股特性、類別？

SPY ETF追蹤的標準普爾500指數（S&P 500）是個包含美國市場上最大公司的股票指數。它是由一個叫做S&P Index Committee的委員會管理。委員會會定期檢查和更新哪些公司，符合被包含在指數中的資格。

它主要根據5幾點來考量：

1. 公司必須是美國的：這是最基本的要求。
2. 股票要有高度的流動性：意思是股票在市場上買賣要活躍。
3. 經營績效要好：公司最近四個季度的總收益和最近一季的收益都要是正的。
4. 公司規模要大：市值需要達到至少82億美元，但這個數字會隨時間調整。
5. 股票要足夠公開：至少50%的股票要對外界可買賣。

但事實上即使公司滿足上述條件，也不意味著它一定會100%被納入S&P 500指數，最終還是要由S&P Index Committee定期審核決定。

在S&P 500中，你會看到很多熟悉的大公司，像是：微軟（Microsoft）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）和巴菲特的波克夏哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）。

值得一提的是，S&P 500指數雖然叫「500」，但實際上可能超過500家股票。原因是有些公司有不同類型的股票被計入，像是Alphabet（Google的母公司）就有A類股（GOOGL）和C類股（GOOG）兩種。

以下是它重要的成分股，和它們在指數中的權重：

公司名稱	股票代碼	權重
微軟（Microsoft Corp）	MSFT	7.33%
蘋果（Apple Inc.）	AAPL	7.26%
亞馬遜（Amazon.com Inc）	AMZN	3.45%
輝達（Nvidia Corp）	NVDA	3.01%
Alphabet A類股	GOOGL	2.05%
Meta Platforms A類股	META	1.89%
Alphabet C類股	GOOG	1.76%
特斯拉（Tesla, Inc.）	TSLA	1.73%
波克夏哈撒韋B類股	BRK.B	1.33%

這些公司不僅在美國市場上，而且在全球範圍內都具有重大影響力，它們的表現往往能反映整個美國，甚至全球經濟的健康狀況。

SPY ETF的優點、缺點

投資SPY ETF就像是買了「迷你版的美國股市」。這種投資方式有它的好處，也有一些需要注意的地方。我們用一種簡單易懂的方式，來看看SPY的優點和缺點：

優點：

1. 分散風險：想像你不是只買一家公司的股票，而是一次買了500家大公司的「大禮包」。這樣即使其中一兩家公司不幸倒閉或表現不佳，其他表現好的公司可以幫你抵消損失。
2. 低成本：管理這種基金的費用很低（0.0945%的管理費），相比直接買股票或其他基金，你省下了很多交易費和管理費。
3. 高流動性：SPY ETF很受歡迎，每天買賣的人很多，這意味著你想買或賣的時候，很容易就能找到對手，不會卡住手中的資金。
4. 輕鬆投資：如果你不是很了解股市，或者不想花太多時間研究哪家公司值得投資，買SPY ETF就像是找了一個懂行的朋友幫你打理投資組合。

缺點：

1. 單一市場風險：如果整個美國股市都下跌，SPY ETF也會受影響。你的投資值可能會減少，特別是在經濟危機時期。
2. 殖利率較低：相對於某些特定股票或其他類型的投資，SPY ETF的分紅回報可能不是很高。如果你主要是為了獲得股息收入，可能會有點失望。
3. 無法選擇特定股票：買SPY ETF就是接受了它包含的所有500家公司。如果你只看好其中幾家，或者想避開某些公司，是做不到的。
4. 無法借出股票賺錢：拿它和另個追蹤同樣指數的基金IVV來比，SPY在運作方式上就稍微吃虧一些。IVV有個優勢是它能借出一些股票給別人，這樣就可以賺點額外的錢，但SPY做不到這點。

SPY美股的費用，多少錢？

當你投資SPY ETF，你實際上是把錢放進一個跟著美國前500大公司表現走的投資工具。

但每投資100美元，你就需要支付約0.09美元的費用。這個費用（0.0945%）包括了兩部分：一部分是「管理費」，這是給那些管理基金、處理買賣股票等操作的公司的；另一部分是「標普授權費」，因為要使用標準普爾500指數，就得付費給擁有這個指數的公司。

與SPY相比，還有一些其他追蹤同一指數的基金，例如：IVV和VOO，它們的費用更低，只有0.03%。

主要的差異在於SPY ETF要支付0.03%的標普授權費，這使得它在費用上比不上IVV和VOO。即便如此，與投資台股ETF相比（費用通常在0.4%到1%之間），SPY的費用仍然算是比較低的，尤其是考慮到它投資的是全球最大的股市之一。

SPY ETF的股息，怎麼看？

投資SPY ETF你會注意到它每年會給投資者發放四次股息，分別在每年的3月、6月、9月和12月。這就是所謂的「季度配息」。

然而，如果你期待從SPY ETF獲得的股息收入很高，可能會有點失望。以2022年為例，全年的股息總額是6.32美元。如果當時SPY的股價是400美元，那麼根據這個股價計算，它的年殖利率大概只有1.58%。一般來說，SPY的年殖利率浮動在1.5%到2%之間。這個殖利率相比於台灣股市中許多股票的高殖利率來說，確實顯得比較低。

但投資SPY ETF的主要吸引力並不在於它的股息收入，而是在於資本增值的機會，即股票價值的增長。投資SPY，你是在賭美國大公司的成長，這些公司的成長會帶動SPY的股價上升。

從長期來看，SPY ETF的年化報酬率大約是9.9%，這比單純依賴股息收入的回報要高得多。所以，當你考慮是否要投資SPY ETF時，更重要的是考慮它作為一個長期投資的增值潛力，而不僅僅是它的配息情況或殖利率。股息只是小小的額外好處，真正的價值在於股價隨著時間的增長。

SPY年化報酬率，要怎麼看？

SPY ETF自1993年成立算到2023年，共30年。如果你在1994年初投入了1萬美元，那麼到2023年，你的投資將增長到了約16萬8千美元。這表示SPY在30年間的年化報酬率，平均落在9.9%。

這個年化報酬率反映SPY ETF作為一個投資工具的長期增值潛力。

當然，投資的路上並非一帆風順。根據記錄，從成立至今的29年間，有6個年度投資者會經歷虧損。其中最顯著的虧損出現在2000年的科技泡沫破裂，以及2008年的金融危機期間，這兩次大跌的「跌幅都在20%到30%之間」。

不過，值得注意的是，大跌之後的隔年，SPY ETF總會出現大幅反彈。這種現象顯示即使遇到市場的重大調整，長期持有指數型基金像SPY這樣，最終股價是有很大機會會回升的。例如：2018年10月的全球股市調整，SPY僅下跌了大約4.5%，這對於堅持長期投資的人來說，這樣的波動是可以接受的。

SPY ETF的報酬與風險分析

投資SPY ETF雖然在過去幾十年來表現相當不錯，但也不是沒有風險的。

首先，我們要談談所謂的「最大回檔風險」，這個詞說的是「投資價值可能下跌的最大幅度」。對於SPY ETF來說，它經歷過幾次大幅度的價值下跌，像是：2000到2002年的網路泡沫，和2008年的金融海嘯期間，都出現大約50%的價值下跌。這意味你投資SPY ETF，遇到極端情況，你的資產直接減半（暫時）。

如果你只是放著不在投入資金，那要放多久，才能恢復到資產減半前的資金水位呢？

假設你投資10萬美元，遇到了最大回檔風險，但後續一直放在SPY ETF。假設你的投資在遭遇最大回檔後以每年9.9%的年化報酬率增長，你大約需要「7到8年的時間」才能回復到10萬美元噢！要特別注意。

這裡提醒了我們一個重要的投資原則：根據你能接受的風險程度，來決定你投資股票類資產的比重。如果你只能接受10%到20%的價值波動，那麼你分配給股票類資產的資金，就應該相對保守。

儘管如此，從長期來看，SPY ETF提供了穩定的回報。自從SPY成立以來，年化報酬率達到約9.9%，這顯示了它不僅能夠抵抗市場的短期波動，還能在長期內帶來穩健的成長。對於那些計畫長期投資、希望看到資產穩定增長的投資者而言，SPY ETF是一個非常理想的選擇。

SPY vs VOO vs IVV vs BKLC

當談到投資S&P 500指數的ETF時，有四個選擇：SPY、VOO、IVV、BKLC。

每個都有自己的特點，但它們都提供與「S&P 500指數」相似的回報，讓我們詳細來看差別在哪裡：

管理費

• SPY：較高，為0.0945%。這代表著如果你投資了100美元，每年需要支付約9.45美分的費用。
• VOO和IVV：較低，為0.03%。同樣投資100美元，每年的費用僅為3美分。

流動性

• SPY：流動性最高，日均交易量達到8919萬股，對於需要大量交易的投資者來說非常適合。
• VOO和IVV：雖然日均交易量較低，但對於絕大多數投資者來說，其流動性已經足夠。

追蹤誤差

• SPY的追蹤誤差略大，但在長期來看，三者的表現差異不大，追蹤S&P 500指數的表現非常接近。

配息

• IVV的配息略高於SPY和VOO，但三者之間的差異相對較小。

項目	SPY	VOO	IVV	BKLC
管理費（成本）	0.0945%	0.03%	0.03%	0.00%
追蹤指數	S&P 500	S&P 500	S&P 500	S&P 500
年化報酬率	約9.9%	接近SPY	接近SPY	數據不足
日均交易量	非常高	中到高	中	低
成立時間	1993年	2010年	2000年	2020年
配息頻率	季度	季度	季度	不定
特點	高流動性， 市場老牌， 費用較高	低費用，流動性好 但低於SPY。 適合長期投資者	低費用，追蹤誤差小。 適合注重成本的投資者	零管理費，新興選項， 長期表現未知。 適合關注新趨勢的投資者

SPY：作為市場上最早的S&P 500 ETF，有最高的流動性，但費用較高。如果你需要高流動性或者偏好市場老牌選擇，SPY可能是你的首選。

VOO和IVV：提供較低的管理費用，流動性雖低於SPY，但對大多數投資者來說已經足夠。如果你想要低費用，則VOO和IVV是很好的選擇。

BKLC：一個無管理費的ETF選擇，但由於是新產品，市場接受程度和長期表現還有待觀察。對於尋求創新或零費用選項的投資者，可以關注BKLC的發展。

事實上，選擇哪一個ETF，取決於個人的投資策略和需求。但如果從投資角度來看，因為0%費用率而選擇相對冷門且新成立的ETF，相較已經建立良好聲譽和穩定表現的大型ETF，可能並不是明智之舉。

SPY ETF要怎麼買到手？

購買SPY ETF，你可以透過兩種主要方式：國內券商的複委託服務，或直接使用海外券商。

以下是兩者的簡單比較，幫助你更容易理解：

國內券商複委託服務

• 怎麼買：你可以透過自己熟悉的國內券商，利用它們提供的複委託服務，來買賣美國或其他國家的股票和ETF。這意味著你的國內券商，將會代理你在國外市場的交易。
• 優點：操作方便，可直接使用本地貨幣進行交易，不需要另外開設海外券商帳戶。
• 缺點：可能會遇到較高的手續費和匯率成本，交易效率受到國內券商的國際業務能力限制。

海外券商

• 怎麼買：直接在海外券商開設帳戶，進行美股ETF的買賣。這要求投資者自己完成海外帳戶開設。
• 優點：提供較低的交易成本和更寬廣的投資選擇。直接交易美國股市，交易速度快、信息更新及時。
• 缺點：需自行管理外幣風險，開戶流程可能相對複雜，對於不熟悉英語或國際金融市場的投資者來說可能有挑戰。

如果你剛開始接觸美股投資，可能會傾向於使用國內券商的複委託服務，因為它更加簡單便捷。

隨著你對美股市場的熟悉程度提高，考慮使用海外券商直接交易會更經濟高效，尤其是對於積極交易，或尋求更多投資選擇的投資者來說，海外券商是很棒的管道。

SPY ETF「定期定額」要怎麼做？

「定期定額投資SPY」是指按照固定的時間間隔（如每月、每季）投入固定金額購買SPY ETF的策略。這種方法可以幫助投資者分散市場波動的風險，實現長期積累財富的目標。

下面是如何進行定期定額投資SPY ETF的步驟：

1. 開設適合的投資帳戶

首先，你需要有一個可以交易ETF的投資帳戶。

這可以是國內券商提供的複委託帳戶，或者直接在海外券商開設的帳戶。

2. 選擇定期定額投資計劃

一些券商提供自動定期定額投資計劃，你可以設定固定的時間和金額自動購買SPY ETF。

如果你的券商提供這項服務，遵循指南設定即可。如果沒有，你需要手動進行定期購買。

3. 決定投資金額和頻率

根據你的財務狀況和投資目標，確定每次投資的金額和投資的頻率，例如：每月100美元。

4. 定期購買SPY

如果是手動操作，每到設定的時間點，就登入你的投資帳戶，以固定的金額購買SPY ETF。

如果是自動計劃，則無需手動操作，系統會自動為你執行。

5. 長期堅持

定期定額投資的關鍵在於長期堅持，即使市場出現波動。

長期來看，這種策略有助於「時間分散風險」，讓你的投資更加穩健。

6. 定期評估投資組合

定期檢視你的投資組合和投資策略，是否仍符合你的目標，並做出相應的調整。

定期定額投資SPY ETF是一種較為保守、適合長期投資的策略，尤其適合那些希望逐步建立投資組合，同時減少市場波動影響的投資者。透過這種方式，你可在不同市場條件下累積資產，達到長期的財富增長。

SPY ETF的常見問題ＱＡ

Q1: SPY ETF是什麼？

A1: SPY，全名為SPDR S&P 500 ETF Trust，是一種交易所交易基金，追蹤標普500指數的表現。這意味著它投資於標普500指數包含的美國大型股票，讓投資者可以透過買賣SPY在股票市場上輕鬆投資這些公司。

Q2: 投資SPY ETF有哪些好處？

A2: 投資SPY ETF的好處包括：分散風險（投資於500家大型公司），低費用比率，高流動性（容易買賣），以及透明度高（持股明細公開）。

Q3: SPY ETF的費用是多少？

A3: SPY ETF的管理費用相對較低，大約為0.0945%。

這意味著每投資1000美元，每年的費用大約為0.945美元。

Q4: 如何購買SPY ETF？

A4: 可以透過持有證券交易帳戶的任何券商購買SPY ETF。

無論是國內券商的複委託服務或是直接使用海外券商，都可以交易SPY。

Q5: SPY ETF配息嗎？

A5: 是的，SPY ETF會根據其持有的公司股票分配的股息進行配息，通常每季一次。

不過，其配息金額會根據所持有公司的盈利能力和分紅政策而有所不同。

Q6: SPY ETF適合哪類投資者？

A6: SPY ETF適合各類型的投資者，尤其是那些尋求分散投資美國大型股票並且偏好低成本、高流動性投資工具的人。無論是長期投資者、退休金規劃者，或是希望透過定期定額策略積累財富的人都很適合。

Q7: SPY ETF都是美國公司，是否沒有做到足夠的風險分散？

A7: 這裡要來澄清一下這個疑慮，幫助大家更好地理解SPY的投資特性。

首先，雖然SPY ETF的成分股都是美國公司，但這些公司遍布於各種不同的「行業」。從科技到醫療保健，從金融服務到消費品，SPY涵蓋了美國經濟的廣泛領域。多樣化有助於分散特定行業的風險。

其次，許多SPY ETF成分股的公司，像是：微軟(Microsoft)、谷歌(Google)，實際上是「全球性」的跨國企業，業務遍布世界各地，收入更是來自多個國家、地區。因此，透過投資SPY，投資者間接參與到全球市場，這超出了單一國家的範疇。

再者，美國作為「世界經濟強國」，經濟體的穩定性和成長潛力一直受到全球投資者的關注。儘管任何投資都存在風險，美國市場在全球經濟中的重要性意味著，相對於其他地區，美國經濟出現大幅衰退而其他地區卻能獨善其身的情況機率較低。

Q8: SPY ETF的股價，和它的走勢？

A8: SPY ETF目前每股的市價約為460美元，折合新台幣約14,260元。

過去幾年，SPY ETF在遇到大型市場動盪時，像是2018年的股市大跌、2020年新冠疫情爆發時，股價都曾跌至240美元左右的低點。然而，從那以後SPY ETF的股價不僅完全恢復，還幾乎翻了一倍，顯示了投資指數型基金的潛力。

這樣現象說明：即便在市場低迷時期，長期持有者通常可看到投資的恢復甚至增長。當市場下跌時，不需要過度擔心，通常會隨著市場整體的恢復而回升，就像皮球落地後會反彈一樣。

甚至對投資者來說，市場的低谷可能就是增持投資的好機會，以期未來的增長。這種策略是基於對市場長期向上趨勢的信心，並且假設投資者有足夠的耐心和資金在市場低迷時期進行投資。

總結：投資SPY ETF值得嗎？

在探討投資SPY ETF是否值得之前，讓我們回顧一下它的核心特點。

SPY ETF以其追蹤標準普爾500指數而聞名，該指數匯集了美國市值最大的500家公司。這不僅代表了美國經濟的核心力量，也提供了一個分散風險的高效工具。過去近30年，SPY ETF展現了令人印象深刻的年化報酬率，約9.9%，其殖利率大約在1.5%到2%之間，管理費率僅0.0945%，顯著低於許多同類產品。

SPY ETF不僅在過去戰勝了眾多華爾街經理人，更證明了它作為長期投資的優越性。對於那些尋求在美國股市中分散投資的長期投資者來說，SPY ETF無疑是一個極佳的選擇。作為一種被動投資工具，它免除了投資者自行選股的需要，讓投資者可以輕鬆投資於美國的大型企業，節省了大量的時間和精力。

投資SPY ETF的一個關鍵策略是有紀律的定期定額投資，這種方法不僅可以降低投資成本，還能提高收益的穩定性。此外，分批買入SPY ETF能有效降低市場波動帶來的風險。長期來看，SPY ETF提供的年化報酬率遠高於傳統的銀行存款，對於希望實現資本增值的投資者來說，這是一條不容忽視的途徑。

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