你是否正在尋找一種投資方式，既把握股市的上漲機會，又能在市場動盪時降低風險？
那麼，你可能會對AOA ETF感興趣。
它以獨特的股債混合組合，吸引了許多投資者的目光。
AOA ETF的核心理念就是透過股票和債券的平衡配置，實現長期資本的穩定成長。
但這樣的策略，真的能在各種市場條件下都表現良好嗎？
如果你是風險承受能力較低的投資者，
AOA ETF是否真的適合你？
讓我們深入探討AOA的特點，
看看它是否能成為你投資組合中的「明智選擇。」
AOA ETF是什麼？
AOA ETF或叫做「核心積極配置ETF」，由iShares這家公司發行。它的特點是結合股票和債券，並且以股票為主，大約佔了投資組合的70%到90%。目標是追蹤S&P Target Risk Aggressive Index的指數。
AOA ETF從2008年11月開始發行，平均每天交易量是128,358，管理費用是0.15%，而它的配息方式是每季發放一次，目前的股息殖利率大約是2.01%。
請問什麼是「股息殖利率？」
「股息殖利率」就像你把錢存進銀行，然後銀行給你利息。但在這裡，銀行是股票，而利息就是股息。
假設你買了一家公司的股票，這家公司每年會根據它的盈利情況，決定是否把一部分錢（股息）分給股票持有者。股息殖利率就是這個股息相對於你買股票花的錢的比例。
舉例來說，如果你買了一張100元的股票，這家公司一年後給你3元的股息，那麼股息殖利率就是3%（3元除以100元）。就像是你把100元存進銀行，一年後銀行給你3元的利息。不過，也要特別注意，股票價格會上下波動，所以投資股票不像存銀行那樣穩定噢。
簡單來說，AOA ETF是種適合「喜歡冒險、尋求較高回報」的投資者的產品。它的股債比例大概是8:2，也就是說，大部分的錢都投在股市，一小部分則投在債市。這種組合在經濟好的時候通常能賺更多，但在市場不好時，損失也可能會比較大。
為了保持這個8:2的比例，iShares會定期調整股票和債券比例，這個過程就叫做「再平衡」，大概每半年做一次。如果你是個願意承擔較高風險的投資者，AOA ETF是個不錯的選擇。
但要記得，高報酬的投資同時也意味著可能會有較大的損失，所以投資前最好先了解清楚。
以下是AOA ETF的重要資訊：
| AOA | |
|---|---|
| 追蹤指數 | S&P Target Risk Aggressive Total Return Index |
| ETF發行商 | iShares |
| 內扣費用 | 0.15% |
| 配息方式 | 季配息 |
| 槓桿比率 | 無 |
| ETF全名 | iShares Core Aggressive Allocation ETF |
| ETF發行日 | 2008/11/04 |
| 平均交易量 | 128,358 |
| 股息殖利率 | 2.01% |
| 官方網站 | iShares Official Website |
「股債平衡策略」、「股債平衡ETF」是什麼？
想像一下，投資就像是做菜，你要決定放多少「鹽和糖」來讓味道剛好。股票就像是鹽，讓你的投資更有味道（也就是賺更多錢）但放太多會讓菜太鹹（風險太高）。而債券則像是糖，讓投資的風險降低，但可能不會讓你賺很多錢。
股債平衡策略 就是在你的投資組合裡面，適當地混合股票和債券。
有些人選擇一半股票一半債券，或者股票多一點、債券少一點，像是股票60%和債券40%。這樣做的目的，就是想在賺錢（股票的高回報）和保險（債券的低風險）之間找到一個平衡。而像AOA ETF的股債比例就是股票80%、債券20%。這樣的投資組合是相對積極的！
這個想法也就是「資產配置」的觀念。資產配置的核心理念，就是通過把錢投資在不同類型的資產，來分散風險並追求穩定的回報。在不同的資產類型中，股票和債券是最常見的選擇。
公債（由政府發行）通常比公司債（由私人公司發行）風險低，因為政府違約的可能性通常較低。這就是為什麼許多投資者在進行資產配置時，傾向於選擇公債。
而股債平衡型ETF，如AOA、AOR、AOM等等，是由iShares發行的，它們提供了不同比例的股票和債券組合，讓你根據自己的風險承受能力，來選擇合適的產品。這類ETF的好處在於它們為投資者提供了一種「簡單、方便、省心」的方式，來實現「全球範圍內」的資產配置，不需要投資者自己去研究每一張股票或債券，而且還會定期調整裡面的股票和債券比例，確保保持平衡。
| ETF代碼 | 發行券商 | 主要特色 | 適合投資者類型 |
|---|---|---|---|
| AOA | iShares | 高比例股票，適合高風險承受能力的投資者 | 積極型投資者 |
| AOR | iShares | 中高比例股票，適合中等風險承受能力的投資者 | 平衡型投資者 |
| AOM | iShares | 中低比例股票，適合較低風險承受能力的投資者 | 保守型投資者 |
| VT | Vanguard | 涵蓋全球股票市場，適合想全面投資股市的投資者 | 全球股市投資者 |
| BNDW | Vanguard | 涵蓋全球債券市場，適合想分散風險、穩定收益的投資者 | 全球債市投資者 |
假設沒有以上的股債平衡型ETF發明，對想覆蓋更廣泛市場的投資者，他們可能會選擇像VT（代表全球股票市場）和BNDW（代表整體債券市場）這樣的ETF，來自行配置手上的資產。
然而，這樣做需要對更多的投資標的有足夠了解，並且需要的資金較多。在投資的世界，投資股債平衡型ETF，找到了一個「不太鹹也不太淡」的完美平衡點。
AOA ETF缺點和優點
以下是AOA ETF的優點和缺點的比較表：
| AOA ETF的優點 | AOA ETF的缺點 | |
|---|---|---|
| 多元化投資 | AOA包含多種資產類型， 像是股票和債券，能有效分散風險。 | 相較於專注於特定市場或行業的ETF， 多元化可能導致收益潛力有限。 |
| 配息 | 提供季配息，對於尋求穩定現金流的 投資者來說是個吸引點。 | 配息殖利率不算非常高， 對於追求高收益的投資者來說 可能不夠吸引。 |
| 風險控制 | 股債混合的結構提供較好的風險控制。 | 在市場大幅上漲時，可能無法獲得 與純股票型ETF相同的高回報。 |
| 投資成本 | 管理費用相對較低。 | 投資美國ETF的外國投資者 可能需要承擔稅負和匯款費用。 |
| 操作便利性 | 通過一個產品就可以達到 多元化投資，操作簡單。 | 相較直接投資個別股票或債券， 投資者對組合的控制少。 |
AOA ETF成分股，有哪些？
AOA ETF主要是由「一系列iShares發行的ETF」組成。可說是ETF中的ETF！
這些ETF包括了大約80%股票和20%債券，兩種資產類型。
下面就是這些成分股的介紹：
- IVV (ISHARES CORE S&P 500 ETF)：這是AOA最大的持股，占比約41.83%。它投資於美國大盤股，主要追蹤標普500指數。由於其佔比最高，AOA的表現與標普500指數的走勢非常相近。
- IDEV (ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF)：第二大持股，占比約26.30%。這個ETF投資於國際已開發市場的股票。
- IUSB (ISHARES CORE TOTAL USD BOND MARKET)：主要投資於美元計價的債券，持股比例為16.34%。
- IEMG (ISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS)：投資於新興市場的股票，占比約9.02%。
- IAGG (ISHARES Core INTL AGGTRGATE BOND ETF)：投資於國際綜合債券，持股比例為2.75%。
- IJH (ISHARES CORE S&P MID-CAP ETF) 與 IJR (ISHARES CORE S&P SMALL-CAP ETF)：分別投資於美國中型和小型股票，占比分別為2.58%和1.04%。
下面是一份整理好的AOA ETF成份股：
| 股票代碼 | 股票名稱 | 資產類型 | 持股比例 | 內含管理費 |
|---|---|---|---|---|
| IVV | ISHARES CORE S&P 500 ETF | 股票 | 41.83% | 0.03% |
| IDEV | ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF | 股票 | 26.30% | 0.04% |
| IUSB | ISHARES CORE TOTAL USD BOND MARKET | 債券 | 16.34% | 0.06% |
| IEMG | ISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS | 股票 | 9.02% | 0.09% |
| IAGG | ISHARES Core INTL AGGTRGATE BOND ETF | 債券 | 2.75% | 0.07% |
| IJH | ISHARES CORE S&P MID-CAP ETF | 股票 | 2.58% | 0.05% |
| IJR | ISHARES CORE S&P SMALL-CAP ETF | 股票 | 1.04% | 0.06% |
AOA ETF最大的持股是IVV，即ISHARES CORE S&P 500 ETF，占比接近42%，主要投資於「美國的大型股票」。其次是IDEV，專注於「國際已開發市場」的股票。IUSB則是以「債券」為主。
其他成分股包括「投資於新興市場股票」、「國際債券」以及「美國中小型股票的ETF」。
這樣的組合方式，讓AOA ETF可以在全球範圍內提供多元化的投資選擇，同時在股票和債券之間保持平衡。相較於只投資單一市場，或單一資產類型的ETF，AOA的風險分散性更好。
AOA年化報酬率，有多少？
你可以直接參考AOA的官方網站，或是各大金融資訊網站上的數據。這些網站通常會提供過去幾年甚至自ETF成立以來的年化報酬率。
以下是有關AOA ETF過去表現的重點摘要：
- 近十年的年化報酬率：
- 截至2023年8月，回顧過去十年，AOA的股價從40.99美元上漲至64.63美元，總報酬率達到57.67%。換算成年化報酬率（每年的平均報酬率）大約是4.66%。
- 這意味著如果你十年前買了AOA，到現在你的投資每年平均增值約4.66%。
- 從2008年發行至今的年化報酬率：
- 根據官方網站和回測網站的資料，自從2008年發行以來，AOA的年化報酬率大約是8.9%。這個數字是從2008年到現在，每年的平均報酬率。
- AOA的波動性比標普500指數略低，但長期年化報酬率也比標普500指數低大約4%左右。
- 投資風險提醒：
- 投資ETF像AOA這樣的產品，雖然長期看來可能報酬穩健，但在某些特定時期（比如2020年疫情）會有大幅波動。
- 例如：在2020年AOA從大約59美元跌到42.2美元，跌幅達28.47%。這時候如果你剛好持有AOA，你的未實現報酬率會大幅下降，甚至可能變虧損。
什麼是「回測？」
當你想知道本書中的投資方法、投資策略是否真的有效，但你又不能真的回到過去做實驗。這時，你就可透過「回測」也就是在電腦上模擬過去情況，按照書中方法來選股，看看在過去幾年中這個方法表現如何？
在回測過程中，你會用過去的真實數據來測試你的投資策略。例如：你可以看看如果從五年前開始按照特定的策略買賣股票，到現在會有怎樣的收益。這樣可以幫助你理解這個策略在不同市場環境下的表現，像是在股市大漲或大跌時會怎樣。
但要注意，回測只是一種模擬，它假設未來會重複過去的模式。實際上，股市總是充滿變數，過去的表現不一定代表未來。所以，雖然回測是一個有用的工具，但在做投資決策時還需要考慮很多其他的因素。
要看懂AOA ETF的年化報酬率，
有三點要特別留意：
第一點、年化報酬率計算方式
年化報酬率是指將某一投資的總報酬，轉換為每年的平均報酬率。
舉個例子：假設AOA在過去10年從40.99美元上漲至64.63美元，這就意味著總報酬率是(64.63 – 40.99) / 40.99 = 57.67%。要計算年化報酬率，會將這個總報酬分散到每一年，通常會用複利的方式來計算。
第二點、理解年化報酬率的意義
年化報酬率是一個理想化的數據，它假設每年的報酬率是「恆定的。」
實際上，市場的波動會使得每年的報酬率有所不同。因此，年化報酬率更多的是作為參考，讓你可以比較不同時間段，或不同投資產品的表現。
第三點、歷史表現永遠不代表未來
雖然年化報酬率可以提供投資決策的參考，但重要的是要記住：過去的表現不代表未來的結果。
投資時還要考慮其他因素，例如：市場狀況、經濟環境…等。
AOA長期來看是相對穩健的投資選擇，但在某些時期有較大的波動。
對於投資者來說，要有「心理準備」接受市場的波動，
並根據自己的風險承受能力來做出投資決策。
AOA配息，怎麼看？
- 配息頻率：
- AOA ETF的配息情況是季配息，也就是說，每年會分四次發放股息
- 大約在每年的4月、7月、10月和12月。
- 近一年配息額度：
- 以2023年為例
- 7月5日的配息額度是0.498583美元，4月4日是0.184330美元
- 2022年12月23日是0.378872美元，10月4日是0.196024美元。
- 殖利率範圍：
- AOA ETF的殖利率（股息率）大約在1.9%到2.3%之間。
- 殖利率是指股息相對於股票價格的比例，用來衡量投資的回報。
- 股息稅問題：
- 如果你是台灣的投資人，投資美國的ETF，像是AOA，需要注意的是你的股息收入，會被徵收30%的股息稅。這是投資美股ETF的成本。
- 股息穩定性：
- 從AOA配息歷史來看，它的配息相當穩定，每年都會發放
- 不過股息的成長，並沒有明顯的趨勢。
AOA ETF每季都會發放股息，它的殖利率大致在1.9%到2.3%之間。
對於台灣投資者來說，需要注意的是投資美股ETF會有股息稅的成本。另外，雖然AOA的股息發放比較穩定，但股息增長並不顯著。投資者在考慮投資時，應把將這些因素納入考量。
投資AOA ETF，要怎麼做？
投資方式
要投資AOA ETF，常見的兩種方式是透過「國內複委託」或直接使用「海外券商」。
國內複委託 vs 海外券商的比較
| 國內複委託 | 海外券商 | |
|---|---|---|
| 開戶流程 | 較簡單方便 | 較複雜繁瑣 |
| 手續費 | 0.25% ~ 1% | 無 |
| 入金費用 | 無 | 800-1200美金匯款費 |
| 交易工具 | 基礎功能 | 多元工具（融資、融券…等） |
國內複委託操作簡便，但手續費較高；海外券商提供更多元的交易工具，但開戶過程較複雜，而且有匯款費用。選擇合適的投資方式，需根據個人需求和習慣來決定。
投資步驟
不論你是選擇國內複委託，還是海外券商，
基本步驟如下：
- 開設證券交易帳戶：在銀行或線上證券平台開戶，需要提供個人資料和完成身份驗證。
- 存入資金：將資金存入交易帳戶。
- 查找AOA ETF：使用AOA的股票代碼在交易平台上查找。
- 下單購買：決定購買數量和價格，下單購買。
- 持有與監控：買入後定期檢查ETF表現。
- 了解配息與稅務：關注AOA的季配息和相關稅務問題（特別是台灣投資人的股息稅問題）。
AOA、AOR、AOM，選哪一個適合你？
基本資訊比較
| AOA | AOR | AOM | |
|---|---|---|---|
| 股價 | 63.27 | 49.66 | 39.71 |
| 成立日期 | 2008/11/04 | 2008/11/04 | 2008/11/04 |
| 資金規模(Mil.) | 1,529,110 | 1,841,120 | 1,347,620 |
| 管理費 | 0.15% | 0.15% | 0.15% |
| 平均交易量 | 128,358 | 460,850 | 219,366 |
| 追蹤指數 | S&P Target Risk Aggressive Index | S&P Target Risk Growth Index | S&P Target Risk Moderate |
| 股債比 | 80%股票 20%債券 | 60%股票 40%債券 | 40%股票 60%債券 |
風險和報酬
AOA：定位為積極型，股債比較高的股票比例，適合「能接受較高風險」的投資者。
AOR：成長型定位，股債比較平衡，適合「中等風險承受能力」的投資者。
AOM：穩健型，債券比例較高，適合「風險較低的保守型」的投資者。
管理費問題
這三個ETF都會產生0.15%的管理費，並且因為它們包含了其他iShares的ETF，所以原本會有額外的子基金管理費（約0.08%）。不過，iShares有項優惠政策，免除子基金的管理費，因此總管理費用仍維持在0.15%。
總之，選擇這三個ETF中的哪一個，主要取決你的風險承受度和投資目標。AOA適合較喜歡冒險的投資者，AOR適合尋求平衡的投資者，而AOM則適合較為保守的投資者。在投資這些ETF時，需考慮到管理費用，以及自己的風險承受力。
AOA ETF投資的常見問題
問：AOA ETF是什麼？
答：AOA ETF是一種交易所交易基金，主要投資於股票和債券的組合。
它追蹤S&P Target Risk Aggressive Index指數，
主要為那些希望通過股票市場獲得較高收益的積極型投資者服務。
問：AOA ETF的風險怎麼樣？
答：因為AOA ETF的股債比例是80%股票和20%債券，所以相對風險較高。
股票市場可能波動較大，但同時也提供了較高的收益潛力。
問：投資AOA ETF適合哪類投資者？
答：AOA ETF適合那些尋求在股市上獲得較高回報，
並且能夠承受一定市場波動的積極型投資者。
問：AOA ETF的配息情況如何？
答：AOA ETF是季配息，大約每年4、7、10和12月發放股息。
股息的殖利率大約在1.9%到2.3%之間。
問：AOA股價，是多少 ？
答：建議你可以透過以下幾種方式查詢：
- 金融市場網站：
- 像是Yahoo Finance、Google Finance等金融市場網站
- 這些網站通常提供實時的股市數據和ETF的價格信息。
- 券商交易平台：
- 如果你有開設證券交易賬戶，可以直接在您的券商平台上查詢AOA ETF的最新股價。
- 股市相關App：
- 使用智慧型手機的股市追蹤App，像是「Investing.com」或「股市行情」等
- 這些App也會提供實時的股價資訊。
進行查詢時，你只需輸入「AOA ETF」或其股票代碼，就可獲得相關的股價信息。
記得股市數據會隨市場波動變化，因此查詢的時間點，會影響到你獲得的股價。
問：「ETF管理費雙重收費」是什麼意思？
答：ETF管理費的雙重收費，就像是在餐廳點了一份套餐，除了要付套餐的價錢外，裡面每道菜還要另外收費一樣。當你投資一檔ETF，你只需要支付一定比例的管理費用，這是用來支付基金管理的成本。但在某些ETF，特別是那些投資於其他ETF的「基金中的基金」，會出現所謂的雙重收費情況。這意味著，你不僅支付這個ETF本身的管理費，還要支付它投資的每個子ETF的管理費。
就像是AOA ETF是一種包含其他ETF的投資產品，也就是說，它投資於多個不同的ETF，而這些ETF各自也有自己的管理費用。所以，當你投資AOA ETF時，你不僅要支付AOA本身的管理費，也在間接支付它所投資的那些子ETF的管理費用。
這種管理費是每天從你的投資價值中扣除的。雖然每天扣的只是一點點（因為管理費用分攤到一整年的每一天），但如果你長期持有這個ETF，這些小小的扣除加起來，就會變成一筆不小的費用。這就是所謂的「ETF管理費雙重收費」現象，要特別留意！
問：AOA ETF的管理費，怎麼收？
答：AOA ETF收取的是一種稱為「內含管理費」的費用，這個費用通常是以年化百分比來計算的。對於AOA ETF而言，其內含管理費為0.15%。這意味著，如果你投資了1000美元於AOA ETF，那麼每年需要支付的管理費用大約是1.5美元。
原本AOA ETF還會有額外的子基金管理費（約0.08%）。不過，iShares有項優惠政策，免除子基金的管理費，因此總管理費用仍維持在0.15%。
問：如何投資AOA ETF？
答：你可以透過註冊證券交易帳戶，在股票市場上直接購買AOA ETF。
只要登入賬戶，使用AOA的股票代碼找到這個ETF，然後下單購買即可。
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本篇重要心法：
對於風險承受度較保守的投資者來說，AOA ETF是一個不錯的選擇。因為當股市大跌時，持有的債券可以幫助減少損失。
建議對想投資AOA ETF的人，採用「定期定額」的投資方式。
這樣可以避免花太多時間尋找買賣時機，並且在股市長期上升趨勢中獲得穩定的回報。
