怎麼入門投資股票?投資股票的三種流派

股票是什麼?
為什麼人們那麼愛投資股票?
新手該怎麼入門股票投資?

股票起源於荷蘭東印度公司

­在大航海時代,在《神鬼奇航》中亮相過的東印度公司,可能是世界上最有影響力的集團企業,也是大英帝國的幕後推手。
而股票的概念就來自於東印度公司。

在1596年期間,東印度公司每次出海前都會向投資人集資,並以蓋印的紙本文件做憑證。
任務順利完成後除了原本的資金外,也分配一定的利潤給出資者。
這就是「股票」、「股東」與「配息」的前身。

到了現代,股份公司為了集資,而發給投資人的一種「公司資本部分所有權」憑證,就稱之為「股票」。
可以說,投資股票就相當於利用資金購買某家公司的一部分所有權,以看好該公司的獲利能力以及後續分潤。

簡單來講,公司賺錢,股東就賺錢;反之亦然。
這就是股票投資的入門概念。

­投資股票前要計算的成本

­買賣股票有一些投資上的成本,基於這些成本,股票必須年獲利達3%以上才算獲利,否則都是虧損:

  • 託管費:相當於交易手續費,各家證券商收費不同,依交易筆數計算,交易次數越頻繁成本越高。建議入門投資者長期持有可有效降低成本。
  • 佣金:給證券商的佣金,各家證券商收費不同,依成交金額計算,約在0.1-0.25%間,入門投資前可以參考各大證券商的報價。
  • 印花稅:現行法規為成交金額約0.1%,依法令制度調整。
  • 過戶費:不常出現在市場中,依過戶方式不同而有不同計算方式,二等親內贈與採用《遺贈稅法》,其他要先交0.3%的交易稅。
  • 通貨膨脹:通膨率是入門投資者普遍被忽視的隱形成本。台灣的通膨率約1.5%-2.6%,但物價上升的速度更快。

­入門投資股票的三種方法

市場變化五花八門,股票新手往往不知道該怎麼投資股票。
以下就簡單介紹幾種有效的投資流派,供股票新手學習。

被動投資股票

被動投資是建立在「效率市場假說」,什麼意思呢?
「效率市場假說」是假定所有的股價皆反映了所有能獲得的訊息,意思是投資者能公平且公開地得到所有訊息。
如果假說為真,表示股價是不可預期的,任何技術分析、內幕消息、K線圖預判多空等都是徒勞的,能真正反映了公司的真實股價。

與價值投資和趨勢投資不同,被動投資的獲利來源來自於「市場不斷的發展」,主要的呈現型態為以ETF為大宗的指數型基金。
由於ETF的特徵就是跟著大盤走,是相當適合股票入門新手的投資方式。
知名的ETF標的如台灣0050、美股納斯達克、標準普爾指數、道瓊指數等。

­價值投資股票

因巴菲特先生的績效而聲名大噪的價值投資,以宏觀經濟學、產業結構及分析企業基本面為基石,尋求企業的真實價值,並在適當的時機點入場或出場。
因投資傾向不同,價值投資又分為以下兩種:

  • 安全邊際投資:力求投資的安全邊際範圍,以不虧本為主,投資標的主要是低市營率、低市淨率的股票。
  • 成長型投資:注重企業的高成長性與潛在優勢,以高市營率、高市淨率股票為主要標的。

安全邊際投資與成長型投資並不衝突,而是在於拿捏市價預估及企業成長的時間軸之間的平衡點。
由於價值投資股票必須擁有管理、行銷、創業、產業分析、創新概念、全球局勢等基礎,筆者個人認為不是入門者能輕易駕馭的領域。
事實上,巴菲特先生就曾以被動投資ETF長達15年、年均20%利率的績效,大勝華爾街操盤老手,告訴投資人「投資不必複雜」的道理。

舉例來說,打造出「鑽石恆久遠,一顆永流傳」經典廣告詞的全球首席鑽石供應商戴比爾斯(De Beers),掌握了全球約70%的鑽石通路。
當它公布了找到某海域的新鑽石礦並已開始挖掘、又決定以天然鑽石1/10的價格賣出自家打造的人工鑽石,請問它的企業真實價值是成長還是降低?為什麼?

­趨勢投資

被某些人視為「投機」的投資方式,不以企業基本面當利基點,而是對比買賣雙方的交易力道、技術分析等做波段操作,達到獲利目的。
常見的技術分析、黃金交叉、死亡交叉、短線炒作、殺進殺出等,皆屬於此類。

這種投資風險性高、因頻繁進出市場而手續費高,與被動投資、價值投資是完全反其道而行,又因技術分析、市場情報不透明、大戶與散戶之間的對立關係等,不可控因素太多,筆者不建議入門者學習。

總結

股票投資方式五花八門,入門者往往會被帶領到以短線操作為主的趨勢型投資,以短利與市價波動作為投資考量。
部份股票老手認為趨勢投資並非「投資」,乃是「投機」 ,並非長遠之計。

由於投資股票相當於投資公司,而影響公司獲利來源的原因林林總總,建議在投資股票前,先學習觀測全球局勢,才能學到更紮實的投資知識。

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