熔斷是什麼?如何在熔斷時也能賺到錢?

到底熔斷(Circuit breaker)是什麼?
最近美股對熔斷「樂此不彼」,是什麼原因造成的?
熔斷又會對投資人會造成什麼影響?

熔斷是一種美國股市的保險機制

台股有一種保險機制,叫做「停板」。這種機制是為了避免股市動盪太劇烈,造成社會大眾恐慌而制定的。
如果是股票瘋狂大漲,為了避免股市飆過頭,市場當天就會禁止股市繼續上漲,叫「漲停板」;如果股票狂跌、為了避免股市跌太深,市場當天也會禁止股票繼續下跌,叫「跌停板」。

「停板」的功能是「鎖住價格」,避免指數太瘋狂。
然而美股並沒有「停板」,取而代之的是「熔斷」。
熔斷這個稱呼來自於保險絲,因為熔斷機制的特性就像保險絲一樣,溫度過高就會自動啟動、燒毀熔斷,因而得名。

熔斷的功能

美股的熔斷有以下數種特性與功能:

  • 漲跌幅度到一定程度後,熔斷會自動啟動。
  • 熔斷能暫停市場交易一段時間。
  • 熔斷會切斷資金流動性。
  • 熔斷的目的是避免市場失控、大規模且無止盡暴跌。
  • 熔斷可防止系統性風險。

相對於直接鎖死股價的保守台股,美股依舊具備西部牛仔的冒險犯難精神。
熔斷在初期只是「暫停交易」,提醒投資人冷靜一段時間;熔斷結束後,如果股市依舊瘋狂,熔斷就會導致股市休市。

熔斷的階段

美國的熔斷機制分為3階段:

  1. 單項跌幅閥值7%:暫停交易15分鐘。
  2. 單項跌幅閥值13%:暫停交易15分鐘。
  3. 單項跌幅閥值20%:本日休市。

近期台灣新聞常看到的熔斷,多是指美國的熔斷,畢竟美國直到今日依舊是世界的主要經濟體。
而各國的熔斷機制都不同,如英國、日本、韓國、中國大陸等,除了機制不同,觸發的條件也不同,不過目的都是為了避免股市漲跌失控,降低全面災難的風險。

熔斷的嚴重性

熔斷的誕生是為了阻止類似1987年「黑色星期一」事件再度發生。
「黑色星期一」起源在香港,延燒到美國時導致道瓊狂跌22.61%,引發全球恐慌。

金融秩序演化至2020年,在經過經濟大蕭條與2008年金融海嘯後,已經趨於穩定,以往熔斷是只出現在教科書上的名詞,就連投資資歷超過80年的巴菲特先生,一生也沒見過幾次熔斷。
然而2020年,中國武漢肺炎疫情(新冠狀病毒)蔓延全球,不只是美國,全世界都開始進入金融恐慌(包含實質的金融重創),而美國幾乎每週都在熔斷。

這種跳針般的頻繁熔斷,是為了阻止股市瘋狂下跌的可能。
這段期間對一般人的投資而言是一場可怕的噩夢,而這噩夢不知何時才會停止。
然而啟程教育學院的兩位投資老師,卻絲毫不怕今年的熔斷機關槍,反而還有機會賺到錢。

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總結

像這樣的金融危機,可能數十年才會發生一次。
儘管大多數人看待這事件的角度比較悲觀,還是有不少投資方法能在熔斷中得到益處。

願每位投資人都能安然度過這波疫情,不論是健康、工作還是財務都一無所缺。
在此獻上啟程教育學院的祝福~

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